Searching in Europe the optimal Takaful model

The young Islamic finance industry, which began in the early 1960s, continues to grow, although the learning and awareness effect of the population takes time. Nobody had anticipated this extraordinary growth, more than 350% in 10 years, with assets that have jumped according to Thomson Reuters, from $ 462 billion in 2006 to more than $ 2000 billion in 2016.

The fact that « only » 40 million Muslims, out of the 1.8 billion that the world had in 2012, are today customers suggests an exponential growth reserve that should bring, according to Thomson Reuters, the assets of this industry to 3540 billion dollars in 2021.

The growth of the Takaful industry is now considered to be a key factor in the development of Islamic finance, particularly through its capital-raising power, like conventional insurance.

Islamic banks are investing in three sectors when they explore new business opportunities: Takaful Insurance, Investment Funds, and Sukuks. Takaful companies are likely to grow alongside Islamic banks. As is the case in conventional systems, Islamic banks can start promoting their own Takaful products or their own Takaful businesses through Bancatakaful distribution.

The Takaful industry faces its own set of institutional, legal and regulatory issues with a central dilemma: some legal systems in many countries do not accept mutual or cooperative form without social capital and when such a mutual entity can be created, it may be difficult to obtain sufficient capital to meet regulatory requirements.

While in Europe there are many forms of insurance companies provided by the European jurisdictions that allow practicing Takaful insurance while remaining faithful to the principles of mutualism and philanthropy. Moreover, Muslims represent more than 16 million inhabitants in Europe with an insurance penetration rate to be among the highest in the world. They are therefore in the world among those who have the largest insurance coverage compared to Muslims in other countries where insurance is significantly less developed. This high insurance penetration rate can contribute to the rise of Takaful in Europe.

When we look at the potentialities of Takaful and the European market, it may be wise to develop a consensus-based Takaful model that aligns the interests of all stakeholders in line with the standards advocated by AAOIFI and IFSB and the European insurance law.

In Europe, the market for Islamic finance and insurance remain a niche: conventional operators fear a risk for their image. To date, there are no general Takaful solutions in Europe, which represents a considerable shortfall in an area where there are a large number of mandatory non-life insurance policies, and where the insurance needs of the population are numerous. Europe can, thanks to its insurance law, be able to offer the long-awaited model by the global Takaful industry.

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Interview with Prof Dr Mohd Ma’sum Billah

PROF DR MOHD MA’SUM BILLAH is a professor of insurance and finance at the Islamic Economics Institute of King Abdul Aziz University in Saudi Arabia who has been serving both academic as well as corporate industries for more than 20 years with management, teaching, research, provision of solutions and the sharing of strategic and technical thoughts toward the advancement of Takaful in particular and Islamic finance in general besides Halal standards. In addition, he was also affiliated with corporate, academic and financial industries besides NGOs in his capacity as a member of the board, advisor and strategic decision-maker, among others, with strategic solutions.

As a renowned scholar who has inspired many researchers, academics, industrialists, and professionals, can you tell us more about your experience in the field of Islamic economics and finance and especially in Takaful?

The experiences that I had been having for the past 25 years in the fi eld of Islamic economics, finance and Takaful in my humble capacity as a teacher, researcher, motivator, presenter, viewer, advisor, assessor, trainer and publisher in diff erent jurisdictions among both Muslims and non-Muslims had indeed been promising with encouraging factors. Nevertheless, numerous shortcomings had been encountered in the progress of the total system due to misconception, foreign influence, the lack of Shariah knowledge and Shariah-compliant applied mechanisms and insufficient specialized and quality research on required issues.

Takaful is perceived as products and services targeted to Muslims only; we know that Takaful institutions cater to all religions, or to every customer. How do you think we should market the Takaful products and services to both Muslims and non-Muslims in Europe?

Takaful is a commercial entity aiming at risk management within the Shariah principles and the divine ethics with its universal character to serve all (as to one’s life or property) regardless of one’s religion, gender, color or even status. It is thus a misconception to advocate that Takaful is meant for Muslims only. Therefore, Takaful products and services should be designed for and promoted among both Muslims and non-Muslims so that everyone is encouraged to participate in and benefit from the holistic model of Takaful. In Europe or any non-Muslim jurisdiction, the idea of Takaful should not be a subject of confusion as to whether it is a religious entity for the interest of Muslims only while discouraging non-Muslims to participate in or otherwise. Hence, an effective public awareness about the truth of Takaful should be made by establishing the fact that Takaful is a Shariah alternative insurance model which offers products and services for all regardless of one’s religious background.

What inspires you?

In a conventional insurance practice, the relationship between the insurer and the policyholder is purely a commercial one with buying and selling, liabilities and rights and based on a non-transparent culture. Takaful is, on the other hand, a Shariah alternative insurance model enshrined with divine ethical principles of mutual cooperation and solidarity within the holistic spirit of brotherhood. Thus, the inspiring factors of Takaful include, among others: it is formalized based on a mutuality with a shared responsibility against risks and catastrophes, the whole transaction is transparent, a Shariah compliant investment return is available for participants and there is no risk of misappropriation or gaining opportunity at the expense of others. It promotes a universal character in caring for all humanity besides creating a platform for participants to be charitable through contributing to the risk management pool, which cares for all fellow participants in the event of unexpected catastrophes.

How do you see the worldwide development of the Takaful industry?

Even though the growth of Takaful worldwide is slower compared to other components of Islamic finance, yet its annual growth rate has been increasing gradually at 39% while its fund size (contributions) is about US$20 billion. In total, there are 82 companies with five of them operating as windows. Takaful has a bright prospect worldwide with greater appreciation from both Muslims and non-Muslims. Thus, to achieve a better goal, the products and services should be more dynamic with less rigidity but friendlier within the standard Shariah principles. Customer services, marketing, claims, and benefits should be competitive, complementary and attractive with professional treatment.

What are the main challenges this industry faces?

Among the challenges faced by the Takaful and re-Takaful industries globally are:

• A lack of trained professionals with the required Shariah knowledge, whether in regulation, decisionmaking, supervision, management, operation, marketing or technical knowledge.
• Poor Takaful technology to compete in the contemporary global market.
• Confusion over multiple models.
• Traditional misconception particularly about Family Takaful products.
• Insufficient regulatory frameworks, guidelines, policies, and standards.
• The dispute among the Ulamas as to the validity of certain products and services.
• Limited products and services, thus failing to meet the demands of the market.
• A lack of reviews on products, services, corporate governance or regulators.
• A lack of public awareness.
• A lack of cooperation among Takaful operators due to undesirable competition.

What are the areas for improvement and what would be the means to achieve these objectives?

The following are among the components to be improved to allow the Takaful industry to be a successful alternative provider in the global environment in both Muslim and non-Muslim jurisdictions:

• To review, redesign and rediscover the products and services of Takaful and re-Takaful by considering the market niche and needs with a competitive model.
• Regulatory and supervisory standards should be upgraded to meet the global socioeconomic and advanced technological requirements but with total Shariah compliance.
• Standard professional development with Shariah and Takaful-related knowledge for regulators, decisionmakers, managers, operators, technical groups, marketers, support groups and facilitators should be seriously considered.
• Standard professionalism in decisionmaking, operation and customer services should be cultivated.
• Corporate competition among Takaful operators may be tolerable in order to create a better market with greater prospects, but undesirable competition with jealousy among operators resulting in harm to each other should not be an acceptable culture in the Shariah-compliant financial industries.

This article was first published in Islamic Finance news Volume 14 Issue 45 dated the 8th November 2017.

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KT Bank, première banque islamique d’Europe continentale, s’installe à Cologne

KT Bank AG, première et unique banque islamique d’Allemagne et de la zone euro, vient d’ouvrir sa quatrième agence à Cologne après Francfort, Berlin et Mannheim.

L’agence est stratégiquement placée dans le complexe de la mosquée centrale de l’Union des affaires culturelles turco-islamiques (DITIB), et marque une nouvelle étape dans le développement des affaires de la banque. L’ouverture de l’agence a coïncidé avec la « Journée portes ouvertes des mosquées », qui a vu la participation d’un millier de lieux de culte musulmans à travers l’Allemagne mardi 3 octobre. C’est aussi ce même jour qu’a été inaugurée la galerie commerciale de la mosquée centrale à Cologne, inauguration ayant été présidée par le maire de la ville, Henriette Reker.

La galerie commerciale du complexe est un lieu de rencontre pour les visiteurs de la mosquée et les habitants de Cologne. Des boutiques de vêtements, des restaurants halal en passant par les produits bancaires islamiques de la KT Bank, on y trouve toutes sortes de biens et de produits conformes à l’éthique de l’islam.

La Rhénanie du Nord-Westphalie, une région à fort potentiel

« Le potentiel de la banque islamique en Rhénanie du Nord-Westphalie est important, compte tenu de la forte concentration de la communauté turco-musulmane dans ce Land », a déclaré le président du conseil d’administration de KT Bank, Ahmet Kudsi Arslan.

Avec un 1,5 million de musulmans, la Rhénanie du Nord-Westphalie dispose en effet de la plus forte communauté musulmane d’Allemagne. Les quelques 950 000 personnes d’origine turque constituent le groupe d’immigrés le plus important du Land le plus peuplé et le plus riche d’Allemagne. De plus, la majeure partie des associations d’entrepreneurs turcs et germano-turcs, des sociétés gérées par des musulmans et des organisations caritatives se trouvent à Cologne.

L’affluence des visiteurs à la « Journée portes ouvertes des mosquées » a été importante, avec plus de 6 000 invités de toutes confessions et origines qui ont afflué vers le complexe de la mosquée centrale de Cologne dont une bonne partie a pu se familiariser avec les services offerts par la banque islamique KT.

« Dans l’agence de Cologne, la banque offre des produits et des services bancaires certifiés pour les particuliers, les entreprises et les institutionnels. Nous offrons des comptes courants gratuits sans découvert, des opportunités d’investissement rentables basées sur le principe de la participation aux bénéfices, du financement immobilier, des prêts à tempérament, des prêts d’investissement pour les d’entreprise et voulons être une banque locale éthique ouverte à tous sans distinction », a fait savoir Ahmet Kudsi Arslan.

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Brexit : Sukuk souverain en 2019, la finance islamique comme plan B

En 2014, la Grande-Bretagne avait émis un sukuk d’une maturité de 5 ans de 200 millions de livres sterling sursouscrit plus de 10 fois. Un porte-parole du Trésor a récemment déclaré à l’agence Reuters que le gouvernement britannique envisageait de relancer dès son échéance en 2019 une nouvelle émission souveraine de sukuk d’un montant d’un milliard de livres sterling.

« Le Royaume-Uni est le principal centre occidental pour la finance islamique et le gouvernement s’est engagé à assurer le succès de ce secteur« , a déclaré le porte-parole du Trésor.

Le Brexit accélérateur de la finance islamique

En rendant plus difficile son accès au marché de l’Union, le Brexit menace la domination de Londres sur les autres centres financiers européens. Une étude réalisée par Reuters analysant les conséquences du Brexit a révélée qu’au cours des prochaines années environ 10 000 emplois pourraient être relocalisés à l’étranger, ce qui va indéniablement profiter aux places de Francfort et Paris.

Le développement de la finance islamique apparaît alors pour la City comme un moyen de contrecarrer cet effet en renforçant ses liens avec les deux principaux centres financiers islamiques mondiaux que sont les régions de l’Asie du Sud-Est et du Golfe. Dans ce contexte, le Brexit va donc avoir pour conséquence d’accélérer le développement du secteur financier islamique de la place londonienne, le Royaume-Uni étant désireux de créer des liens économiques avec des pays non membres de l’UE.

Rappelons que la place de Londres est un important centre de cotation de valeurs mobilières islamiques avec 65 sukuk côtés pour une valeur de 48 milliards de dollars. Par ailleurs, dans le cadre de sa stratégie visant à élargir la liquidité du marché, la Banque d’Angleterre a déclaré en avril dernier qu’elle allait mettre à la disposition des banques islamiques de la place un outil de gestion de la liquidité.

Un marché londonien de l’assurance islamique Takaful pas en reste

Entrainée dans le sillage de la finance islamique, l’assurance Takaful a connu une croissance phénoménale et représentait en 2015 d’après ICD Thomson Reuters un marché de 38 milliards de dollars. Selon les données publiées par Moodys, les contributions brutes Takaful ont augmenté à un taux de croissance annuel composé de 33% entre 2005 et 2010, ralentissant à 18% entre 2008 et 2013. Fitch Ratings indique que sur de nombreux marchés, le Takaful continue de se développer plus rapidement que l’assurance conventionnelle.

Récemment, l’assureur américain AIG en collaboration avec le courtier londonien Cobalt Underwriting a présenté sa première police d’assurance Takaful destinée à la zone MENA. Cette police protège les investisseurs réalisant des fusions acquisitions dans la zone MENA de tout risque de dépréciation d’actifs liés à leur mauvaise appréciation.

La place londonienne s’est également dotée d’une institution de lobbying : l’Islamic Insurance Association of London (IIAL) dont les objectifs principaux sont de promouvoir des normes pour les produits Charia compatibles et d’assurer la promotion du marché londonien de l’assurance Takaful.

A ce titre, l’association a récemment fait le déplacement au Bahreïn et à Dubaï pour accroître la collaboration avec ces deux places dans l’élaboration de nouvelles couvertures d’assurances Takaful.

Le développement doit se poursuivre avec une nouvelle capacité de Retakaful offerte par le Lloyd’s Dubaï. La création de cette plate-forme offre potentiellement une capacité Retakaful pour les risques commerciaux.

Avec le renforcement de la règlementation et le développement de l’assurance Takaful à l’échelle mondiale, ce marché va continuer sa consolidation et Londres dispose d’une avance considérable sur les autres places européennes restées au point mort en la matière.

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Finance islamique : l’Algérie dans les starting blocks

La finance islamique au secours du déficit algérien

En dépit de l’introduction de la banque Al Baraka d’Algérie au début des années 1990 et en l’absence d’un cadre juridique et règlementaire, la finance islamique est restée relativement peu développée en Algérie, la guerre civile n’ayant également pas facilité son développement. Seules certaines banques privées disposant de capitaux étrangers, telles que les banques Al Baraka d’Algérie, Algeria Gulf Bank, Al Salam Bank Algeria et Trust Bank Algeria proposent actuellement des produits financiers islamiques.

Dans le but de combler son déficit budgétaire causé par la baisse du prix du baril et la faiblesse des exportations, le gouvernement algérien souhaite dans les prochains mois faire évoluer rapidement ce secteur. Dans un premier temps, et d’ici la fin de l’année, une offre financière conforme à la jurisprudence musulmane sera offerte par deux banques publiques (dont les noms n’ont pas encore été dévoilés), puis par quatre autres en 2018. Le gouvernement algérien prévoit également d’avoir recours à plusieurs émissions souveraines de Sukuk entre 2018 et 2022 dont la première devrait avoir lieu l’année prochaine.

Se financer sur les marchés financiers islamiques et capter les ressources des marchés informels

A ce jour, l’Algérie dispose encore de réserves de changes pour un montant de 103 milliards de dollars et des réserves en or estimées par le chef du gouvernement à 6 milliards de dollars. Mais avec un déficit budgétaire de 12,9 % du PIB en 2016 d’après le Fonds Monétaire International, c’est 18 milliards de dollars qu’il faudrait encore aller chercher sur les marchés financiers, ou dans l’économie informelle qui d’après le gouverneur de la Banque d’Algérie représenterait 20 milliards de dollars en circulation.

L’offre financière islamique proposée par les banques publiques doit permettre de mobiliser les ressources se trouvant en dehors du circuit bancaire alors que les émissions souveraines de Sukuk doivent permettre à l’Algérie de financer son déficit sur les marchés financiers islamiques.

L’adoption d’une politique non conventionnelle par la Banque d’Algérie

En parallèle, la Banque d’Algérie souhaite avoir recours aux techniques de financement non conventionnelles (politique de taux bas et assouplissements quantitatifs) mises en place après la crise de 2008 par la Banque Centrale Européenne et la Réserve Fédérale Américaine. L’injection massive de liquidités créées ex-nihilo permettra certes de payer les salaires des fonctionnaires algériens mais aura pour conséquence immédiate de renforcer l’inflation. Avec la dépréciation du dinar algérien, ce palliatif aura pour effet secondaire d’alourdir la facture des importations qui contribuera à la détérioration de la balance commerciale et donc in fine à l’aggravation du déficit, engendrant un cercle vicieux ne permettant pas de s’en extraire.

Le développement de la finance islamique s’annonce donc de bon augure pour les finances publiques algériennes.

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The legal qualification under the Shariah law of Takaful contributions

Scholars unanimously recognize that Tabarru is a noble concept of the Muslim jurisprudence. This practice in the Takaful industry, however, raises a crucial issue as the contributions paid by the participants are not a pure gift, but rather a conditional gift: each participant gives an amount in expectation of receiving a financial benefit in the future.

In addition, the amount of the donation is adjusted according to the nature of the risk to be covered. This is problematic from the Shariah point of view because the amount given as Tabarru is supposed to be voluntary and not obligatory.

The terms Tabarru and Hibah are in principle interchangeable and share a common sense of ‘donation’.

When a person performs an act of Tabarru or Hibah, he does so in a disinterested manner, without seeking anything in return or for his own spiritual fulfillment.

This has the legal consequence that once the donor has made the gift, the property is immediately transferred to the donee in perpetuity.

In a Takaful fund, the participant settles a contribution for which the operator and the participant mutually agree that it will be intended to cover the secured risk.

In the case of realization of the risk, the Takaful fund will pay a compensation to cover the loss, and in case of the nonrealization of the risk, the participant will have the right, depending on the technical result, to receive a share of the surplus.

The contribution paid into a Takaful fund cannot be considered as Tabarru or Hibah, since the participant expects a guarantee in return.

Given that in a Takaful contract, the participant essentially pays a contribution for the purpose of the material benefits, it procures and not in consideration of spiritual benefits, Prof Dr Md Ma’sum Billah believes that the contribution paid by the participant should instead be considered as a Musahamah contribution rather than as a Tabarru donation.

With a Tabarru gift, the property is transferred with a spiritual benefit to the donor while with a Musahamah contribution; the contributor retains the material and legal benefits of its contribution. The Musahamah is, in an insurance contract, a monetary counterparty paid by the participant under the contractual obligation, which obliges him to pay a contribution in exchange for the coverage of the insured risk.

The Musahamah does not necessarily imply the idea of donation; it does not necessarily have to be in favor of others, and can be realized for the benefit of the contributor himself. In a Musahamah, the contributor does not lose his right to
receive his contribution.

Through this legal classification of the contribution as a Musahamah, there is no longer any legal incompatibility with the Shariah that prevents the contributor from benefiting from it. Because of this legal qualification, participants no longer have any restrictions in claiming any form of mutual benefit from the fund to which they have contributed.

This article was first published in Islamic Finance news Volume 14 Issue 39 dated the 20th September 2017.

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La qualification juridique des contributions Takaful

Les jurisconsultes reconnaissent à l’unanimité que le Tabarru est un concept noble de la jurisprudence musulmane. Sa pratique dans l’industrie Takaful soulève cependant une question cruciale car les contributions versées par les participants ne sont pas un don au sens pur, mais plutôt un don conditionnel : chaque participant donne un montant dans l’attente de recevoir en retour un avantage financier futur. En outre, le montant de la donation est ajusté en fonction de la nature du risque à couvrir : plus l’exposition au risque est élevée, plus la contribution est importante. Cela est problématique du point de vue de la Charia car le montant donné en tant que Tabarru est censé être volontaire et non obligatoire.

Les termes de Tabarru, et de Hibah sont en principe interchangeables et partagent un sens commun de « donation ». Lorsqu’une personne réalise un acte de Tabarru ou de Hibah, elle le fait de manière totalement désintéressée, sans rechercher quoi que ce soit en retour en faveur de quelqu’un ou pour son propre accomplissement spirituel. Cela a pour conséquence légale qu’une fois que le donateur a effectué son don, la propriété est immédiatement transférée à perpétuité au donataire.

Alors que dans un fonds Takaful, le participant règle une contribution pour laquelle l’opérateur et le participant conviennent mutuellement qu’elle sera destinée à couvrir le risque garanti. En cas de réalisation du risque, le fonds Takaful versera une indemnité destinée à couvrir le préjudice, et en cas de non réalisation du risque le participant aura le droit, en fonction du résultat technique, à la redistribution d’une part de l’excédent. La contribution versée dans un fonds Takaful ne peut pas être considérée comme Tabarru ou Hibah, puisque le participant attend une garantie en retour.

Étant donné que dans un contrat Takaful, le participant verse essentiellement une contribution dans le but des avantages matériels qu’elle procure et non pas en considération d’avantages spirituels, le Prof. Dr. Md. MA’SUM BILLAH estime que la contribution versée par le participant doit plutôt être considérée comme contribution Musahamah plutôt que comme donation Tabarru.

Avec le don Tabarru, la propriété est transférée en considération d’un avantage spirituel pour le donateur alors qu’avec la contribution Musahamah, le contributeur conserve les avantages matériels et légaux de sa contribution.

La Musahamah est dans un contrat d’assurance une contrepartie monétaire, versée par le participant en vertu de l’obligation contractuelle qui le contraint à verser une contribution en l’échange de la couverture du risque assuré.

La Musahamah n’implique pas nécessairement l’idée de donation, elle ne doit pas forcément être en faveur d’autrui, et peut être réalisée au profit du contributeur lui-même. Dans une Musahamah, le contributeur ne perd pas son droit de bénéficier de sa contribution.

Au travers de cette qualification juridique de la contribution en Musahamah, il n’y a plus d’incompatibilité juridique avec la Charia qui ne s’oppose pas à ce que le contributeur puisse en tirer avantage. Grâce à cette qualification juridique, les participants n’ont plus aucune restriction dans la revendication de toute forme d’avantage mutuel sur le fonds auquel ils auront contribué.

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Sukuk souverain : l’Italie ferme la porte à la finance islamique

À l’heure où ses voisins européens comme le Royaume-Uni et le Luxembourg embrassent chaleureusement le développement de la finance islamique, l’Italie lui ferme la porte.

La troisième plus grande économie de la zone euro, en dépit d’être ébranlée par des problèmes économiques et financiers inquiétants, semble fermer ses portes aux instruments islamiques : d’après Islamic Finance News, le gouvernement a rejeté un projet de proposition de loi pour une émission souveraine de sukuk lequel n’a jamais été présenté au Parlement.

Stefano Padovani, associé du cabinet d’avocats milanais NCTM qui a présenté ce projet de proposition de loi, a ainsi déclaré : « Malheureusement, la proposition n’a jamais été considérée et n’a jamais été soumise au vote du Parlement parce qu’en l’absence de volonté politique le ministère des Finances n’était pas intéressé. »

Le gouvernement de Paolo Gentilonia a sans aucun doute raté l’opportunité de donner une bouffée d’oxygène au financement de son économie, lui permettant de rejoindre les rangs des émetteurs européens ayant réussi à attirer l’attention des investisseurs moyen-orientaux.

Les autres pays européens intéressés par ce financement alternatif

Pour mémoire, le Royaume-Uni, en 2014, a pu lever 200 millions de livres, suivi du Luxembourg avec une émission souveraine de 200 millions d’euros, lesquels ayant été sursouscrits au moins 10 fois. Une décennie plus tôt, le gouvernement allemand de l’État de Saxe-Anhalt a levé 100 millions d’euros sur les marchés de capitaux islamiques, en étant le premier état d’Europe à émettre un sukuk souverain.

L’espoir d’assister à une émission italienne de sukuk souverain a-t-il disparu ? Dur à dire. L’actuel ministre des Finances semble avoir peu d’intérêt pour cette forme de financement alternatif bien que la Commission des finances de la Chambre des représentants ait formulé une proposition de loi sur le traitement fiscal des contrats financiers islamiques à l’instar des instructions fiscales relatives aux instruments financiers islamiques adoptées par la France en 2009 et 2010.

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Branding and merchandising strategy for Takaful institutions in Europe

Takaful institutions Branding

The use of branding is to increase the reputation of Takaful institutions and to give it a positive image. Being well known is essential to the construction of the image of Takaful institutions but it is not suffi cient to develop a positive brand image. The communication will therefore have to propagate and make known the values of the Takaful institutions.

The more clearly and strong the positioning of the Takaful institutions, the bett er the communication will be perceived. A special focus has to be done on Shariah compliance. Compliance gives rise to trust in human interaction and ultimately can meet demand. The products’ names chosen have to mean that the products off ered are respectful of Islamic values.

Takaful Branches Merchandising

Merchandising is the marketing of the point of purchase and it will have to be developed in all the distribution network through point of purchase advertising. The purpose of these tools is to capture att ention and convince quickly. Studies have shown that memorization was superior when several senses were simultaneously solicited.

The major challenge of the merchandising of the Takaful points of purchase is to make sales by creating an eff ective communication area that has four purposes: to interest the prospect, sensitize visitors, exploit the traffi c of the branches and prepare the purchase meeting. The space must be optimized to prioritize the sales objective as well as the
comfort of the customer.

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Communication strategy for Takaful institutions in Europe

The establishment of a communication strategy involves various stakeholders: marketing, consulting agency and the executive management. To ensure the effectiveness of the communication strategy it is essential to:

  • Communicate on social networks by being transparent and sincere;
  • Integrate all media in the campaigns.

Communication should provide information and advice to clients, convince them of the benefits of the offer and give them the desire to subscribe, it will play a major role in the development of the institution’s marketing mix by integrating the whole variables as part of an overall strategy.

The objectives of the media plan

  • Use major media such as television, radio, national newspapers, posters and sponsorship;
  • Target households;
  • Deploy pedagogical efforts towards individuals in order to explain how Takaful works;
  • Develop digital communication;

A Takaful institution in Europe will have to focus on a strategy of differentiation. Today, the axes on which insurance companies are positioned are generally identical: proximity, solidity and service, they try to be different, credible and attractive.

Best practices

  • Adopt clear communication;
  • Determine the target;
  • Think « customer »;
  • Working the top of mind.

Selection of the appropriate message to be transmitted

It is necessary to avoid certain misunderstandings while having a positive impact on the perception of clients towards the Takaful institution and its products taking into account their economic and social situation and their way of life.

Communication channels

The means of communication must not concentrate solely on advertising. It is essential to turn to original channels via new information technologies and not hesitate to organize events such as conferences and use sponsorship. Intermediaries also play a central role in communication because they represent the interface between the Takaful institutions and their customers. It is necessary to develop both mass communication and proximity communication.

The effectiveness of the external field depends on the implementation of an internal communication shared by all components of the Takaful institutions. The involvement of marketing in the sphere of communication regarding commercial communication, that is to say the campaigns to promote products and generate customer contacts. These campaigns will use all or part of existing media: public relations, sponsorship and patronage, media:  TV, billboards, press, radio, non-media campaigns: direct marketing, e-mailing, SMS, promotional tools, editing advertising brochures, pamphlets, brochures, documentation, sales assistance tool and internet.

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